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4377mg 太平洋证券2020策略会:多重博弈 大国崛起

来源:民航资源网 作者:未知  
2020-01-10 09:50:56

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4377mg,2019年11月12日,太平洋证券2020年投资策略会“多重博弈,大国崛起”在北京国宾酒店成功举办。

本次策略会由太平洋证券董事长郑亚南致词,中国国际交流中心总经济师陈文玲、国家信息中心首席经济学学家祝宝良和电子信息产业研究院副所长朱邵歆等重量级嘉宾出席演讲。研究院院长黄付生及行业分析师,就当下多个热点话题与行业分别做了深入分析与未来展望。包括中美关系及经贸发展,中国宏观经济展望,2020年市场分析,以及食品饮料大消费、泛5G、医药和机械等多个行业的投资策略。

图1(太平洋证券2020年投资策略会)

宏观经济与策略层面,太平洋证券研究院院长黄付生认为,中美贸易冲突逐步舒缓,但从美日冲突经验看,科技、知识产权方面的摩擦将长期化,本质上是经济实力竞争。近两年消费股行情演绎持续时间长,涨幅空间大,短期消费抱团不会结束。

宏观经济正面临从稳增长到高质量发展的转轨,预计2020年经济逐步企稳,GDP保持在6%左右,“十三五”将顺利收关。2020年CPI前高后低,上半年滞涨、下半年通缩,明年一季度猪价见顶后,货币宽松空间打开。经济托底主要靠新基建,集中在城市群高铁网络建设、老旧小区改造、土地流转和5G建设。

2020年新兴资本市场将受益于美、欧、日扩表开启全球宽松潮。国内货币宽松空间打开,将利好银行、地产等指数权重板块估值修复,带动A股沪指站上3200点。叠加成长5G产业链业绩加速增长,形成戴维斯双击,进而引领沪指逼近3600点。

对于行业配置建议,黄付生表示1、看好成长,“泛5G”高景气度领域具备超额收益,高质量发展阶段,产业政策和资本具有明显优势,流动性宽松利于形成戴维斯双击;2、看好银行、地产、建筑,货币托底式宽松利于资金链紧绷、筹资现金流较大行业,外部不确定性背景下,内需升级改革,基建投资回升,经济企稳和资产质量提升,利于银行不良率改善,金融去杠杆接近尾声,利于放贷;3、看好医药,受政策利空影响较小的医药外包、血制品、疫苗等细分行业景气度均有持续回升。

图2(太平洋证券研究院院长黄付生)

同时,黄付生认为:白酒行业2020年头部集中趋势明显,或进入慢牛增长。

图3(太平洋证券研究院院长黄付生)

图4(金工:市场风格的定量研究体系)

图5(医药:精选“好赛道,“好”公司” )

图6(机械:持有高景气行业,挖掘新兴机会)

图7(电新:能源迭代,车换芯)

在主题会议进行的同时,来自TMT、钢铁、有色、化工、医药、机械军工、汽车、新能源、食品饮料、农业、家电、轻工、纺织服装、社会服务、地产、金融、建筑建材等行业的百余家上市公司和投资者进行了互动交流,整场策略会人头攒动、井然有序。

图8(太平洋证券2020年投资策略会上市公司交流)

图9(太平洋证券2020年投资策略会上市公司交流)

图10(太平洋证券2020年投资策略会上市公司交流)

图11(太平洋证券2020年投资策略会上市公司交流)


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